2014变革之年,改革之声响彻各方。对于医药行业而言,改革的帷幕也在徐徐拉开,变革的驱动力来自于两个方面:一是自上而下,最高决策层对行业变革方向的指引;二是行业内部发展的必然趋势。每一个置身其中的医药企业都必须直面其中的机遇与挑战,市场也将在改革中分享盛宴。
广发证券认为,医药行业变革有两大核心:一是医药服务领域的变革,二是需求端的演变。2013年医药板块以其确定的成长性跑赢市场。wind资讯和广发证券数据统计显示,医药板块全年涨幅36%,市场排名第五;医药板块估值溢价率66%,高于历史平均水平,也在合理范围内。同时,医药企业在二级市场重要性不断提升,部分公司市值仍有提升空间。从医保支付角度看,未来三年行业有望保持稳健增长。
对于下一阶段行业投资思路,广发证券进一步分析表示,处方药子行业谨慎看好,必须精选龙头公司;类消费子行业看好品牌壁垒高的和模式创新的公司,低价药目录可能存在政策性机会;基药子行业将把握结构性机会,看好独家+基药目录中的单独定价品种;器械子行业长期看增速快于药品,优先投资有潜力的细分市场和并购整合能力强的公司;血液制品、疫苗则维持中性判断,医疗服务子行业看好贯穿全年的机会。同时,广发证券还看好国企改革带来的投资机会。